Competição bancária em um contexto de transformação regulatória: uma abordagem de fronteira estocástica com multiprodutos

Resumo

Este trabalho teve como objetivo revisitar o problema da competição na indústria bancária brasileira, impactada pelas iniciativas da Agenda BC# do Banco Central do Brasil, a partir de 2016. Utilizamos modelos de fronteira estocástica para estimar o markup e o índice de Lerner das instituições financeiras (IFs) de uma maneira inédita, empregando uma abordagem multiprodutos. Os produtos das IFs foram divididos em quatro grupos: i) operações de crédito; ii) outros tipos de intermediação financeira; iii) prestação de serviços; e iv) resultado de participações societárias. De maneira geral, nossos resultados indicam que houve redução do markup nas operações de crédito, entretanto, ao contrário do esperado, o markup médio das cooperativas foi significativamente maior do que o dos bancos comerciais. A queda do markup, entretanto, não refletiu na redução do poder de mercado das IFs que aumentaram suas receitas originadas dos demais produtos. Em especial, verificou-se um aumento de poder de mercado dos bancos públicos e a convergência para um nível mais elevado de poder de mercado ao final do período. Nossos resultados também revelam a prática de subsídios cruzados entre os produtos bancários e que o poder de mercado das IFs pode ser subestimado na presença de ineficiências.