Ajuste via receita ou via gasto? Cenários de ajuste fiscal considerando estimativas de efeitos multiplicadores
DOI:
https://doi.org/10.1590/1980-53575612mhgPalavras-chave:
Multiplicadores fiscais, Consolidação fiscal, SVAR, Política fiscal, Dívida públicaResumo
Este artigo contribui para a literatura sobre multiplicadores fiscais ao estimar os efeitos de mudanças na receita e em cinco grupos de despesas: investimento público, benefícios sociais, subsídios, despesas com pessoal e outras despesas. Constatamos que os efeitos mais fortes decorrem de choques nos investimentos públicos e nos benefícios sociais, ambos apresentando uma correlação positiva com o sinal do choque. Aumentos na receita, por outro lado, têm efeitos negativos estatisticamente significativos apenas no curto prazo. O artigo estima os efeitos sobre o PIB, saldo primário e endividamento público em diferentes cenários de consolidação fiscal. Os resultados indicam que é possível combinar reduções na razão dívida pública/PIB com aumentos no PIB através de um reequilíbrio da política fiscal em direção ao investimento público e aos gastos sociais, e afastando-se dos subsídios.
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