Efeito dos choques idiossincráticos das firmas dominantes na divulgação voluntária das organizações
DOI:
https://doi.org/10.1590/1808-057x20252181.enPalavras-chave:
divulgação voluntária, choques idiossincráticos, firmas dominantes, regressões hierárquicas linearesResumo
O objetivo desta pesquisa foi analisar os efeitos dos choques idiossincráticos das empresas dominantes na divulgação voluntária das demais empresas brasileiras de capital aberto. Pesquisas envolvendo a compreensão macroeconômica geralmente discutem itens como o PIB ou índices setoriais para explicar variáveis ao nível da firma. Ao incluir os choques idiossincráticos, avança-se para a concepção dos fatores que envolvem o processo de divulgação voluntária, baseada no isomorfismo mimético ou na assimetria informacional. Há indícios de que grandes empresas geram valores, denominados choques, que são capazes de se propagar para a economia como um todo e para outras empresas. Ainda, há a comunicação das empresas para com o mercado por meio da divulgação voluntária, que pode ter fontes endógenas e exógenas em relação à sua natureza. Os resultados apontam relação inversa entre os choques idiossincráticos e a divulgação voluntária, ou seja, os choques das empresas dominantes podem agregar informações ao mercado e proporcionar um cenário favorável às demais empresas. As organizações não dominantes não necessitariam revelar toda a informação voluntária para seus stakeholders. Para a divulgação voluntária (variável dependente), utilizou-se de busca no Formulário de Referência e demais documentos das empresas brasileiras de capital aberto, logo, construiu-se um índice por meio de software. Foram codificados mais de 169.000 trechos, que totalizaram 5.752 documentos. A variável independente do estudo foi uma proxy para os choques idiossincráticos das grandes empresas. A base de dados contou com 2.327 observações. Para análise quantitativa, optou-se pelas regressões hierárquicas lineares (HLM), em um recorte longitudinal de 2011 a 2023. Os achados contribuem para que investidores, credores e usuários da informação contábil reconheçam, a partir de resultados empíricos, que as informações divulgadas voluntariamente advêm, em parte, de fontes externas, e comprovam ideias de Leuz e Verrecchia (2000), ao sugerir pesquisas baseadas em associação para explicar as fontes exógenas da divulgação voluntária.
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