Gerenciamento de resultados no Brasil (2000-2025): síntese, evidências e agenda de pesquisa
DOI:
https://doi.org/10.1590/1808-057x2026100-2.enPalavras-chave:
gerenciamento de resultados, qualidade dos lucros, IFRS, governança corporativa, auditoria, BrasilResumo
O objetivo deste artigo é oferecer uma revisão sistemática analítico-narrativa da pesquisa sobre gerenciamento de resultados no Brasil (2000-2025), integrando métodos, achados e mecanismos, com ênfase no papel editorial da Revista Contabilidade & Finanças (RC&F) e na formulação de uma agenda 2026-2030 orientada por identificação crível, replicabilidade e utilidade regulatória. A metodologia utilizada foi a busca em SciELO, SPELL, Google Scholar e no Portal CAPES (PT/EN), com critérios de elegibilidade para estudos empíricos focados no Brasil e uso de proxies quantitativas (accruals, atividades reais, qualidade dos lucros, distribuição de resultados). Foram realizadas triagem em duas etapas e codificação por eixos temáticos [International Financial Reporting Standards (IFRS), governança/auditoria, contábil-fiscal, setorial/propriedade] e famílias de proxies (Jones/Kothari; Dechow-Dichev/McNichols; Roychowdhury; híbridas/IA), assim como síntese narrativa apoiada por linha do tempo e tabelas. Como lacuna de pesquisa, têm-se: evidência causal norma-específica (IFRS 15/16/17) ainda restrita; compreensão incompleta de mecanismos de governança/auditoria [comitês, especialização setorial, American depositary receipts (ADRs)]; integração texto + números com interpretabilidade; impactos micro da transformação digital [enterprise resource planning (ERP), auditoria contínua, smart contracts]; e efeitos de base erosion and profit shifting (BEPS) sobre o elo contábil-fiscal. Os resultados indicam que uma convergência às IFRS se associa, em média, à redução moderada do gerenciamento por accruals, condicionada à governança, auditoria (Big Four) e enforcement; há indícios de substituição para atividades reais sob maior escrutínio contábil. Book-tax differences (BTDs) anormais e baixa conformidade fiscal-contábil relacionam-se a menor persistência dos lucros e maior risco informacional. A RC&F padronizou protocolos, alinhou desenhos às especificidades brasileiras e conectou resultados a problemas regulatórios. O artigo consolida boas práticas (benchmarks setoriais, efeitos fixos, clustering, testes de sensibilidade) e propõe agenda 2026-2030 em cinco frentes: trade-off accruals-real; IFRS específicas; mecanismos de governança/auditoria; integração texto + números; e transformação digital. A relevância do tema está na síntese útil a pesquisadores (mapa de validade e lacunas), reguladores e auditores (priorização de fiscalização) e usuários da informação (sinais de alerta). Ao integrar 25 anos de evidência em um quadro explicativo unificado, o estudo reorganiza o campo (canais, condições e limites do gerenciamento), normaliza protocolos para o contexto brasileiro e delimita prioridades de alto retorno para 2026-2030, reforçando a cumulatividade da literatura e aproximando o debate nacional dos padrões internacionais.
Downloads
Referências
Revista de Contabilidade da UFBA, 3(2), 5-20. https://doi.org/10.9771/rcufba.v3i2.3381
Burgstahler, D., & Dichev, I. (1997). Earnings management to avoid earnings decreases and losses. Journal of Accounting and Economics, 24(1), 99-126. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(97)00017-7
Cardoso, R. L., de Souza, F. S. R. N., & Dantas, M. M. (2015). Impactos da adoção do IFRS na acumulação discricionária e na pesquisa em gerenciamento de resultados no Brasil. Revista Universo Contábil, 11(2), 65-84. https://doi.org/10.4270/ruc.2015212
Cohen, D. A., Dey, A., & Lys, T. Z. (2008). Real and accrual-based earnings management in the pre- and post-Sarbanes-Oxley periods. The Accounting Review, 83(3), 757-787. https://doi.org/10.2308/accr.2008.83.3.757
Consoni, S., Colauto, R. D., & Lima, G. A. S. F. (2017). Divulgação voluntária e gerenciamento de resultados contábeis: evidências no mercado de capitais brasileiro. Revista Contabilidade & Finanças, 28(74), 249-263. https://doi.org/10.1590/1808-057x201703360
Cunha, P. R. da, & Piccoli, M. R. (2017). Influência do board interlocking no gerenciamento de resultados. Revista Contabilidade & Finanças, 28(74), 179-196. https://doi.org/10.1590/1808-057x201701980
Cupertino, C. M., Martinez, A. L., & Costa, N. C. A., Jr. (2016). Consequências para a rentabilidade futura com o gerenciamento de resultados por meio de atividades operacionais reais. Revista Contabilidade & Finanças, 27(71), 232-242. https://doi.org/10.1590/1808-057x201602520
Dantas, J. A., Medeiros, O. R., Galdi, F. C., & Costa, F. M. (2013). Gerenciamento de resultados em bancos com uso de TVM: validação de modelo de dois estágios. Revista Contabilidade & Finanças, 24(61), 37-54. https://doi.org/10.1590/S1519-70772013000100005
Dechow, P. M., & Dichev, I. D. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review, 77(supplement), 35-59. https://doi.org/10.2308/accr.2002.77.s-1.35
Dechow, P. M., Ge, W., Larson, C. R., & Sloan, R. G. (2011). Predicting material accounting misstatements. Contemporary Accounting Research, 28(1), 17-82. https://doi.org/10.1111/j.1911-3846.2010.01041.x
Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. The Accounting Review, 70(2), 193-225. https://www.jstor.org/stable/i302551
Erfurth, A. E., & Bezerra, F. A. (2013). Gerenciamento de resultados nos diferentes níveis de governança corporativa. BASE – Revista de Administração e Contabilidade da Unisinos, 10(1), 32-42. https://doi.org/10.4013/base.2013.101.03
Habib, A., Ranasinghe, D., Wu, J. Y., Biswas, P. K., & Ahmad, F. (2022). Real earnings management: A review of the international literature. Accounting & Finance, 62(3), 3647-3698. https://doi.org/10.1111/acfi.12968
Healy, P. M., & Wahlen, J. M. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons, 13(4), 365-383. https://doi.org/10.2308/acch.1999.13.4.365
Holanda, A. P., & Coelho, A. C. (2016). Gerenciamento de resultados e estrutura de propriedade. REUNIR Revista de Administração Contabilidade e Sustentabilidade, 6(2), 17-35. https://doi.org/10.18696/reunir.v6i2.326
Joia, R. M., & Nakao, S. H. (2014). Adoção de IFRS e gerenciamento de resultado nas empresas brasileiras de capital aberto. Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade (REPeC), 8(1), 84-100. https://doi.org/10.17524/repec.v8i1.1014
Jones, J. J. (1991). Earnings management during import relief investigations. Journal of Accounting Research, 29(2), 193-228. https://doi.org/10.2307/2491047
Kothari, S. P., Leone, A. J., & Wasley, C. E. (2005). Performance matched discretionary accrual measures. Journal of Accounting and Economics, 39(1), 163-197. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2004.11.002
Law No. 11,638, of December 28, 2007. (2007, December 28). Amends and repeals provisions of Law No. 6,404, of December 15, 1976, and Law No. 6,385, of December 7, 1976, and extends to large companies provisions relating to the preparation and disclosure of financial statements. https://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2007-2010/2007/lei/l11638.htm
Marques, J. da S., & Ramos, F. (2022). Custos considerados na escolha das modalidades de gerenciamento de resultados: estudo empírico em empresas listadas na B3. Contabilidade Vista & Revista, 33(2), 84-105. https://doi.org/10.22561/cvr.v33i2.6829
Martinez, A. L. (2001). “Gerenciamento” dos resultados contábeis: estudo empírico das companhias abertas brasileiras [Tese de Doutorado]. Universidade de São Paulo. https://doi.org/10.11606/T.12.2002.tde-14052002-110538
Martinez, A. L. (2008). Detectando earnings management no Brasil: estimando os accruals discricionários. Revista Contabilidade & Finanças, 19(46), 7-17. https://doi.org/10.1590/S1519-70772008000100002
Martinez, A. L., & Leal, L. V. (2019). Conformidade contábil-fiscal e gerenciamento de resultados contábeis no Brasil. RACE – Revista de Administração, Contabilidade e Economia, 18(1), 9-30. https://doi.org/10.18593/race.18854
Martins, O. S., Sousa, R. A. M., & Girão, L. F. A. P. (2021). Persistência dos dividendos e gerenciamento de resultados em mercados emergentes. Revista Contabilidade & Finanças, 33(88), 130-149. https://doi.org/10.1590/1808-057x202113040
McNichols, M. F. (2002). Discussion of the quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review, 77(supplement), 61-69. https://doi.org/10.2308/accr.2002.77.s-1.61
Morais, H. C. B., & Macedo, M. A. S. (2023). Relação entre gerenciamento de resultado e abnormal book-tax differences no Brasil. Revista Contabilidade & Finanças, 32(85), 46-64. https://doi.org/10.1590/1808-057x202009230
Nardi, P. C. C., & Nakao, S. H. (2009). Gerenciamento de resultados e custo da dívida das empresas brasileiras abertas. Revista Contabilidade & Finanças, 20(50), 116-132. https://doi.org/10.1590/S1519-70772009000300006
Passos, G. A., & Gonçalves, R. S. (2024). O efeito da cobertura da mídia no gerenciamento de resultados: evidências das companhias brasileiras. Revista Contabilidade & Finanças, 35(94), 283-301. https://doi.org/10.1590/1808-057x20231869.en
Paulo, E., & Mota, R. H. G. (2019). Business cycles and earnings management strategies: A study in Brazilian public firms. Revista Contabilidade & Finanças, 30(80), 216-233. https://doi.org/10.1590/1808-057x201806870
Pelucio-Grecco, M. C., Geron, C. M. S., Grecco, G. B., & Lima, J. P. C. (2014). The effect of IFRS on earnings management in Brazilian non-financial public companies. Emerging Markets Review, 21, 42-66. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2014.07.001
Prata, B. C., & Flach, L. (2021). Gerenciamento de resultados e governança corporativa: uma análise a partir da adoção das IFRS no Brasil. Revista Ambiente Contábil, 13(2), 41-62. https://doi.org/10.21680/2176-9036.2021v13n2ID20193
Silva, N. D., Peixoto, F. M., & Tizziotti, C. P. P. (2021). Características do conselho de administração e earnings management no Brasil: as estatais são diferentes? GESTÃO.Org: Revista Eletrônica de Gestão Organizacional, 19(1), 52-71. https://doi.org/10.51359/1679-1827.2021.239657
Reis, E. M., & Costa, F. M. (2015). Evitar divulgar perdas: um estudo empírico do gerenciamento de resultados por meio de decisões operacionais. Revista Contabilidade & Finanças, 26(69), 120-133. https://doi.org/10.1590/1808-057x201501070
Ribeiro, J. P. M., Paulo, E., & Dal Magro, C. B. (2025). Transição entre os estágios do ciclo de vida da firma e estratégias de gerenciamento de resultados. Revista Contabilidade & Finanças, 35(96), e1954. https://doi.org/10.1590/1808-057x20231954.en
Rocha, M. C., Pereira, A. G., & Oliveira, J. S. C. (2022). Força de trabalho e gerenciamento de resultados: evidências no mercado de capitais brasileiro. Revista Contabilidade & Finanças, 33(89), 300-314. https://doi.org/10.1590/1808-057x202113310
Roychowdhury, S. (2006). Earnings management through real activities manipulation. Journal of Accounting and Economics, 42(3), 335-370. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2006.01.002
Santana, C. V. S., Santos, L. P. G. dos, Carvalho, C. V. de O., Jr., & Martinez, A. L. (2020). Sentimento do investidor e gerenciamento de resultados no Brasil. Revista Contabilidade & Finanças, 31(83), 283-301. https://doi.org/10.1590/1808-057x201909130
Sincerre, B. P., Sampaio, J. O., Famá, R., & Santos, J. O. (2016). Emissão de dívida e gerenciamento de resultados. Revista Contabilidade & Finanças, 27(72), 291-305. https://doi.org/10.1590/1808-057x201601660
Zang, A. Y. (2012). Evidence on the trade-off between real activities manipulation and accrual-based earnings management. The Accounting Review, 87(2), 675-703. https://doi.org/10.2308/accr-10196
Downloads
Arquivos adicionais
Publicado
Edição
Seção
Licença
Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution 4.0 International License.
O conteúdo do(s) artigo(s) publicados na RC&F são de inteira responsabilidade do(s) autores, inclusive quanto a veracidade, atualização e precisão dos dados e informações. Os autores cedem, antecipadamente, os direitos autorais à Revista, que adota o sistema CC-BY de licença Creative Commons. Leia mais em: https://creativecommons.org/licenses/.
A RC&F não cobra taxa para a submissão de artigos. A submissão de artigo(s) à RC&F implica na autorização do(s) autor(es) para sua publicação, sem pagamento de direitos autorais.
A submissão de artigos autoriza a RC&F a adequar o texto do(s) artigo(s) a seus formatos de publicação e, se necessário, efetuar alterações ortográficas, gramaticais e normativas.
