Efeitos do rating de crédito sobre a estrutura de capital das empresas latino-americanas
DOI:
https://doi.org/10.11606/issn.1982-6486.rco.2019.154005Palavras-chave:
Estrutura de Capital, Rating de Crédito, Ajuste parcial, Endividamento-alvo, Empresas latino-americanasResumo
O presente estudo verifica se as empresas latino-americanas não financeiras ajustam a sua estrutura de capital com a finalidade de manter determinado rating de crédito. Segundo a hipótese “credit rating-capital structure” (CR-CS), as empresas diminuem o nível de endividamento após um rebaixamento de rating, visando restabelecer as condições necessárias para retomar o rating anterior. Por meio da análise de dados em painel para o período de 2000 a 2014, utilizando-se do método dos momentos generalizados, os resultados mostram que um rebaixamento de rating não acelera a velocidade de ajuste em direção ao endividamento-alvo, indicando que as empresas não buscam atingir níveis mínimos de rating de crédito, como prediz a hipótese CR-CS. Embora o rating de crédito tenha apresentado relação com a estrutura de capital das empresas latino-americanas, conclui-se que elas não ajustam a estrutura de capital a fim de manter determinado rating.
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