Precificação de Opções sobre Contratos Futuros de Boi Gordo na BM & FBOVESPA

Abstract

Este artigo tem como objetivo aplicar o modelo de precificação de opções sobre
contratos futuros, desenvolvido por \citet{Black1976}, ao mercado futuro de boi
gordo. O método consistiu em aplicar diferentes tipos de volatilidade
(histórica, implícita e determinística) ao modelo de precificação de Black e
comparar o desempenho dos mesmos. Os resultados mostraram que a volatilidade
histórica para as diferentes janelas móveis subprecificam os valores dos
prêmios negociados no mercado; enquanto os modelos calculados com volatilidade
EWMA e TARCH superprecificam os prêmios das opções. De modo geral, o modelo
com janela móvel foi o que apresentou melhor desempenho nas análises
realizadas.