Flujo de caja en riesgo en empresas no financieras

Resumen

El objetivo general de esta investigación es estudiar la utilización del Flujo de Caja en Riesgo (Cash Flow at Risk - CFaR), una herramienta de control de riesgo de mercado que busca simular el valor en riesgo del flujo de caja futuro, tanto operacional como financiero, de una empresa dentro de un intervalo de confianza predefinido. La idea es presentar el modelo CFaR aplicado a una empresa no financiera, en especial una empresa del sector eléctrico generadora de energía, en que tanto los indexadores de sus activos y pasivos financieros como la demanda por sus servicios se pueden tratar como variables aleatorias, en un proceso de modelado estadístico para mensurar la posible banda de variación de su flujo de caja en el/los ejercicio(s) subsecuente(s). Como resultado, se comprobó que los valores observados en la práctica se encuentran dentro del intervalo definido como modelo por la simulación, lo que da lugar a nuevas investigaciones y ensayos sobre el tema.