Relación de largo plazo y causalidad entre el beneficio contable y el precio de las acciones: evidencias del mercado latinoamericano

Resumen

En la línea de investigación de la relevancia de la información contable para mercados de capitales de países emergentes, se analiza en el presente artículo si existe relación de largo plazo y de causalidad entre el beneficio contable y el precio de las acciones de empresas de Latinoamérica. Para ello, se utilizan tests de cointegración. En esencia, si están cointegradas, las variables mantienen una relación de largo plazo. Este tipo de relación ha sido ampliamente estudiado entre las variables macroeconómicas, pero es poco analizado específicamente para variables contables y financieras en mercados emergentes. Complementariamente al test de cointegración, se analiza la causalidad de Granger entre el beneficio y el precio de las acciones. Las evidencias señalan la existencia de una relación de largo plazo entre el beneficio y los precios de las acciones. Sin embargo, no se puede establecer una relación de dependencia entre esas dos variables. Asimismo, los resultados muestran que el beneficio apurado por la contabilidad de Argentina, que tiene una característica menos ortodoxa que la de los otros países latinoamericanos, presenta un comportamiento más típicamente estacionario y mayor relación causal con el precio de la acción en comparación con los beneficios de aquellos países.