Contenido informacional en variables de microestructura de mercado para la tasa de cambio

Resumen

En este trabajo, se intenta responder si existe contenido informacional en variables de microestructura de mercado que ayudan a explicar las variaciones en la tasa de cambio. Los resultados obtenidos demuestran que existe contenido informacional y que está en línea con la literatura internacional. Variables como order flow y volumen negociado en el mercado futuro poseen contenido informacional que ayuda a explicar las variaciones en la tasa de cambio para Brasil. Además, aumentos de participación en los volúmenes negociados en el mercado de cambio de los dealers, que actúan directamente en las operaciones del Banco Central de Brasil, están asociados a reducciones en la volatilidad de la tasa de cambio, lo que sugiere que estas operaciones son eficaces para reducir la volatilidad de la tasa de cambio.