El modelo kmv y su utilidad en el proceso de análisis de riesgo de crédito

Resumen

El presente artículo aborda y analiza los fundamentos teóricos de una de las metodologías de cálculo de riesgo de crédito, Modelo KMV. La evaluación del riesgo de crédito es una herramienta utilizada por las áreas de gestión para medir la probabilidad de default de empresas, que aparece cuando el tomador no posee capacidad o voluntad para cumplir el contrato asumido. El Modelo KMV destaca la relevante contribución de las informaciones disponibles en el mercado sobre los precios de los activos para determinar la probabilidad de default. La empresa es evaluada como una opción representada por susactivos a valor de mercado, los que podrán entregarse a los creedores siempre que el valor de mercado de sus deudas superar el valor de sus expectativas de generar caja. El objetivo de este artículo es presentar el concepto, el cálculo, la relación con mercado eficiente y la interpretación de los resultados del Modelo KMV, a partir de la estimativa de la probabilidad de insolvencia y de la cartografía entre el punto de default y cuanto distante la empresa se presenta de este referencial.