A teoria da independência do Banco Central: uma interpretação crítica

Resumo

A discussão que envolve a independência dos bancos centrais tem apresentado como principal argumento teórico a hipótese de que policy-makers são sujeitos ao viés inflacionário intrínseco à condução da política monetária. Além disso, tem sido destacado pela literatura que há um consenso entre os economistas de que bancos centrais têm a meta natural da busca da estabilidade de preços. Nesse sentido, o presente artigo faz uma análise crítica dos principais argumentos que dão suporte à proposição de independência. Os resultados obtidos indicam que a independência do banco central, sob o ponto de vista teórico, apresenta uma série de dissensões que colocam em dúvida os possíveis benefícios oriundos da adoção de um banco central independente.